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3毛钱空包网:鼎泰新材属于优质壳资源

2020/1/17      来源: 空包网
  3毛钱空包网:选择合适的壳是借壳上市的关键第一步,关于如何选择合适的壳,市场一直 以来都有对“好壳”的定义。顺丰控股之所以能够顺利借壳上市,离不开壳公司 的优质。通过观察市场上已经存在的借壳上市案例,我发现那些参与借壳上市的 上市公司的共同点如下。
  
  特征一:“XX新材”
  
  民营企业借壳上市刚流行那几年,便有学者发现,“XX新材”的上市公司 很容易成为借壳公司的目标公司。在鼎泰新材被顺丰速运借壳之前,宏达新材以 及杨子新材己经被成功借壳。
  
  “XX新材”流行的背后显示出主营业务为生产、销售稀有材料的大部分上 市公司经营状况都不太好,整个行业处于夕阳产业,整体虽然能够保持盈利但主 营业务发展缓慢。
  
  特征二:业绩不好
  
  根据图3-7可知,鼎泰新材2013-2015年净利润一直处于下降趋势,2015 年与2013年比起来下降了将近一倍。
  
  元,同比下降335. 75%。[数据来源:宏达新材2016年度财务报表]
  
  再比如壳公司艾迪西,其利润逐年下降,只能通过售壳寻找活路。
  
  特征三,发行股本小,被借壳的代价小
  
  3毛钱空包网:被借壳的公司往往发行的股数少、股本市值低,这样的壳公司使得借壳方议 价能力加强。上市公司艾迪西在深交所首次公开发行了 4000万新股,而被借壳 时艾迪西的全部资产估值也不过7亿。本文中的鼎泰新材首次公开发行了 7783 万股,被借壳时仅作价8亿。于是研宄学者便发现容易被借壳的公司,换言之借 壳公司眼中的好壳的股本数量标准大约在几千万股,而被借壳时壳公司作价一般 不高于10亿。[数据来源:wind数据库]
  
  通过以上的一些“好壳”的标准,我们再次回到鼎泰新材的具体特征。
  
  鼎泰新材十分低调。一直游离在媒体的视线之外,唯一一次被媒体报 道,是因为鼎泰新材被中科招商举牌持股近11%。上次被券商给予鼎泰新材投资 评级还是在2013年;公司董事长管理层十分低调,基本上不会出现在公众媒体的 视野;更是从没有设立过员工持股、股权激励、并购基金等,更重要地是鼎泰新 材完美地避开VR、影视、手游等所有的热门概念。
  
  3毛钱空包网:市值小,股本少。4月停牌时,股价27.7元,总股本才1.17亿股,总 市值32.34亿元。
  
  主营业务为生产稀有金属制品。2013-2015年鼎泰新材的主营业务收 入缓慢下降,同时该公司的净利润在这三年出现了跳崖式的下跌,从2013年的 4028. 1万元下降至2015年的2513. 06万元,净利润下降将近一半。虽然该公司 增长潜力基本为负,但其主营业务仍然是能够创造利润的。
  
  鼎泰新材整体而言属于较轻资产的制造业,总资产约为8.87亿,其中 股东权益约占7.07亿,被借壳时仅作价8亿。
  
  鼎泰新材的这些特点,可能就是下一个壳资源的特点。从历史经验来看,符 合这些条件的股票都有可能成为下一个鼎泰新材:扣非后净利润为负、总市值小 于50亿元、控股股东市值小于5亿元、净资产小于5亿元,总资产小于30亿元、 负债率没有明显规律。
  
  3毛钱空包网:根据鼎泰新材的2015年年报,鼎泰新材的增长潜力不足,主营业务收入降 至6.68亿,净利润不到3000万。[数据来源:鼎泰新材2015年度财务报表 1()数据来源:顺丰控股2016年度财务报表]顺丰控股2016年的主营业务收入约574,83亿 元,净利润约41.80亿元,比鼎泰新材的净利润高得多。1Q
  
  顺丰控股和鼎泰新材通过借壳上市交换了主营业务,鼎泰新材的主营业务从 稀土制造业转变成快递业,快递业被注入上市公司主体,就相当于顺丰速运的快 递业借上市公司的壳完成了上市。
  
  3毛钱空包网:综上所述,鼎泰新材不仅在硬件方面符合好壳的标准,同时他的低调使得整 个借壳上市过程十分顺利。
  
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